沃勒划定十二月加息五十基点阈值

沃勒亮出五十基点条件

美国联邦储备委员会理事克里斯托弗·沃勒（ChristopherWaller）北京时间11月10日在伦敦发表讲话，明确支持美国央行在12月加息，基准情形为上调25个基点；同时划出一条清晰的阈值：如果10月核心CPI环比涨幅在0.3%或更高，12月8日至9日的联邦公开市场委员会会议应当考虑一次加息50个基点。沃勒直言，只加25个基点将使美国央行的公信力面临风险，他不愿承担这一风险；但他同时强调，美国央行不是超级鹰派，不会一次性加息150或200个基点。值得注意的是，沃勒讲话在CPI公布之前，而当晚公布的10月核心CPI环比涨幅恰为0.3%，正好踩上他划定的阈值。

与十月按兵不动决议衔接

沃勒的表态与10月货币政策决议形成衔接。10月28日，美国央行将政策利率维持在3.75%至4.00%，决议以10比2通过，两名委员主张加息。沃勒表示，他支持当时的按兵不动，部分原因在于决策者已向市场释放了进一步收紧的信号，承诺的加息需要在合理时间内兑现，这也是他支持10月暂停的重要原因。换言之，10月的暂停并非转向宽松，而是为12月的行动留出空间。与沃勒的直白形成对比，美国联邦储备委员会主席凯文·沃什（KevinWarsh）拒绝预先给出利率路径指引；芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（AustanGoolsbee）周一则提醒，政策制定须谨慎，避免经济过热。芝加哥商品交易所 FedWatch工具显示，CPI公布后，市场预计12月加息25个基点的概率升至95.6%。

十二月会议幅度成为焦点

随着核心CPI恰好落在沃勒划定的阈值上，12月会议的加息幅度成为市场焦点。基准情形仍是25个基点，但50个基点的选项已被一名理事公开摆上台面，这在近期美国央行官员的表态中是最强硬的一次。对投资者而言，关键在于后续官员是否跟进沃勒的口径，以及11月就业与物价数据是否延续当前趋势。若通胀压力不减，12月会议的讨论重心可能从是否加息转向加多少；若数据出现降温，50个基点的选项可能被搁置，25个基点仍是基准情形。

信源跟踪： 路透社 | 数据时间： 北京时间 2026年11月10日