美国十月PPI周五公布预计同比涨百分之六点七

一、核心事实

美国劳工部劳工统计局定于北京时间11月13日22时30分公布10月生产者价格指数（Producer PriceIndex，简称PPI）。市场预期10月PPI环比上涨0.4%，扣除食品与能源的核心PPI环比上涨0.3%；同比涨幅预计升至6.7%，高于9月的6.3%。9月PPI环比上涨1.3%，创下2022年3月以来最大涨幅，同比上涨6.3%，大幅高于预期的5.3%，显示生产环节的物价压力仍然较大。10月PPI将与11月10日的CPI共同构成美联储12月议息会议前最后的通胀拼图。美国11月1日起进入冬令时，本次PPI公布时间为北京时间22时30分，较夏令时期间延后一小时。10月PPI是美联储12月议息会议前公布的最后一份通胀数据，其结果将与CPI共同决定政策走向。

二、背景与关键数据

9月PPI的超预期涨幅主要由能源推动，汽油价格单月上涨20.3%，能源整体上涨10.8%，服务价格上涨0.8%。扣除食品与能源的核心PPI环比上涨0.7%，高于预期的0.3%；同比上涨5.0%，高于预期的4.4%。展望10月，ContinuumEconomics预计能源价格再涨3.0%，食品价格回落0.3%，扣除食品与能源的商品价格上涨0.3%，服务价格上涨0.3%，其中贸易服务涨幅将从9月的1.4%回落。基数效应同样值得注意：2025年10月能源价格环比下跌2.2%，整体PPI仅上涨0.1%，偏低的基数将推高今年10月的同比读数。PPI的部分分项还将用于计算个人消费支出（PersonalConsumptionExpenditure，简称PCE）价格指数，因而受到美联储密切关注。预测市场同样看涨：Kalshi平台上10月PPI环比涨幅超过0.2%的合约价格已升至74%，高于三天前的68%。从分项看，运输仓储价格9月上涨3.4%，10月涨幅或有所收窄；扣除食品、能源与贸易因素的核心PPI预计环比上涨0.4%，略低于9月的0.5%。

三、市场传导与行业影响

若10月PPI符合预期，生产端通胀将呈现“高位放缓”的组合：环比涨幅从1.3%回落至0.4%，但同比涨幅反而升至6.7%左右，创下近四年新高，意味着通胀压力并未真正消退。对美联储而言，CPI与PPI若双双偏热，12月再度加息的理由将更加充分；若PPI明显低于预期，则有望缓解市场对连续加息的担忧。对企业而言，能源与运输仓储成本居高不下，将继续挤压利润空间，并可能通过供应链传导至消费端。11月11日恰逢美国退伍军人节，债券市场休市，PPI公布当周的市场波动可能有所放大。

信源跟踪： Continuum Economics | 数据时间： 北京时间2026-11-08 17:20