拉加德受访称欧元区十月通胀高于预期

一、拉加德称十月通胀高于几个月前预期

北京时间11月7日，欧洲中央银行官网刊登了行长克里斯蒂娜·拉加德（ChristineLagarde）接受日本《读卖新闻》采访的内容。这次采访于11月4日进行。拉加德在采访中表示，欧元区10月整体通胀率为4%，高于几个月前的预期，但与市场预期基本一致。她同时指出，长期利率也有所上升。拉加德说，近期乃至目前仍在经历的，是巨大的不确定性与不可预测性，世界碎片化、贸易中断、供应链中断以及对安全而非效率的重视，正在彻底改变经济参与者所处的环境。

二、逐会决策与十二月会议前的政策信号

在被问及是否需要在次生影响显现之前加息时，拉加德表示，欧洲中央银行将根据数据逐次会议作出货币政策决定。她说，今天无法肯定地说12月一定会采取什么行动，但根据目前掌握的信息，要改变预期的政策方向，需要出现重大变化。这番表态与她在最近一次新闻发布会上的说法一致。欧洲中央银行上周维持关键存款利率在2.5%不变，此前今年已加息两次。德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔（JoachimNagel）本周早些时候表示，从当前角度看，12月加息很可能必要。欧洲中央银行管理委员会将于12月17日举行会议，届时将收到覆盖至2029年的最新欧元体系工作人员预测。拉加德还提到，管理委员会27名成员中只有两名女性，她本人和将于明年1月初卸任的执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（IsabelSchnabel）。

三、能源价格与通胀预期的传导链条

拉加德的表态显示，欧洲中央银行正在能源价格与通胀预期之间寻找平衡。能源价格上涨首先推高家庭燃气费和汽油价格，随后可能通过企业成本向更广泛的商品和服务价格扩散，进而抬高工资要求，形成次生影响。欧洲中央银行担忧的是，一旦通胀预期脱锚，物价上涨可能自我持续，政策纠错的代价将大幅上升。对欧元区家庭和企业而言，12月会议的结果将决定借贷成本是否进一步上升。市场目前几乎完全消化了12月加息25个基点的预期。拉加德的采访没有锁定12月的决定，但也没有否定加息方向，政策悬念将留待12月会议前的通胀与增长数据揭晓。

信源跟踪： 欧洲央行官网 | 数据时间： 北京时间2026年11月7日