美联储官员分歧加剧十二月加息待定

一、鲍曼：通胀未除 住房成本成牵挂

美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）11月10日在外交关系协会（Council on ForeignRelations，CFR）发表演讲时表示，通胀持续的时间超出此前预期，美联储“仍有工作要做”。鲍曼指出，较高的抵押贷款利率正在压制住房建设与房屋销售，货币政策需要在控制通胀与住房市场成本之间权衡。她预计，随着能源、关税与人工智能相关压力逐步消退，核心个人消费支出价格指数（PCE）明年将向2%的目标回落。不过，鲍曼并未明确支持12月加息，仅表示需要看到10月PCE数据与11月就业数据后再作判断。这一表态显示，美联储内部对于12月是否继续加息仍未达成一致，决策将高度依赖即将公布的数据。

二、古尔斯比与保尔森：鹰鸽之间各执一词

芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）同日在接受美国公共广播公司《新闻一小时》（PBSNewsHour）采访时，对10月消费者价格指数（CPI）数据表达了担忧，称通胀数据“令人不安”，甚至“非常令人不安”。古尔斯比表示，关税对价格的影响本应逐步消退，但实际情况并非如此，服务业通胀依然顽固，美联储“一切皆有可能”。古尔斯比2026年没有货币政策投票权，2027年将获得投票权。费城联储主席保尔森（AnnaPaulson）则主张渐进加息，只有在通胀预期出现漂移的情况下才加快步伐。达拉斯联储主席洛根（LorieLogan）此前表示，至少还需要再加息两次、每次25个基点，今冬加息步伐可能加快；按她的测算，实际利率约为0.78%，而中性利率在1%至1.85%之间。值得注意的是，沃勒与洛根此前已表达过支持继续加息的立场，但鲍曼与古尔斯比的表态显示，美联储内部对通胀持续性的判断仍有分歧，12月会议之前，官员们的公开讲话仍可能继续影响市场预期。

三、十二月决议悬而未决 数据说了算

美联储官员的表态呈现出明显的分歧：一边是担忧通胀顽固、主张保持紧缩压力的声音，另一边是强调住房成本与经济代价、主张谨慎行事的声音。这种分歧本身说明，12月议息会议的结果远未板上钉钉。整体看，美联储正处在一个需要同时兼顾多重目标的阶段：通胀尚未回到目标，住房市场承压，就业数据也需要观察。接下来的10月PCE与11月就业报告将成为关键变量，任何一份数据的冷热都可能左右市场对12月加息幅度的判断。对普通家庭而言，加息路径的走向直接关系到房贷利率与借贷成本，未来几个月的数据值得密切留意。

信源跟踪： 路透/彭博 | 数据时间： 北京时间2026年11月11日