国产AI芯片企业三季度营收大增盈利显著改善

一、多家国产芯片公司三季度交出强劲成绩单

多家中国国产人工智能芯片公司2026年第三季度的财报表现强劲，成为近期半导体行业里颇受关注的一组数字。摩尔线程（MooreThreads）当季营收达到15.52亿元，同比增长1773.9%，环比增长55.4%，归母净利润为4926.04万元，并且提前实现了此前设定的2027年盈利目标。沐曦股份（MetaX）当季营收为15.00亿元，同比上升367.12%，扣非后归母净利润达到3.08亿元，相比第二季度的0.54亿元大幅增长。燧原科技（Enflame）当季营收为12.12亿元，同比上涨395.34%，亏损同比收窄。把这三家公司放在一起看，营收规模都站上了十亿元量级，同比增速都达到数倍，盈利状况也同步改善，这样的组合在以往的国产芯片财报里并不多见，说明这一轮增长并不是某一家公司的个别现象，而是多家企业同时受益于算力需求的上升。

二、行业整体数据印证算力芯片景气度上行

从行业整体来看，国金证券研报的统计进一步印证了这种景气变化。研报统计显示，2026年前三季度，国内算力芯片行业营收合计达到391.89亿元，同比增长74.71%，归母净利润合计96.06亿元，同比增长153.94%。也就是说，整个行业的收入与利润都在快速增长，而且利润的增速快于收入的增速，这通常意味着企业的经营状况正在改善，规模效应开始显现，或者产品结构向更高价值的方向移动。这样的行业数据与前面几家公司的财报互相呼应：当下游对算力的需求持续旺盛，芯片企业的出货与收入就会随之上升；而当出货规模扩大、产品得到更多实际应用验证之后，企业的盈利能力也有机会随之改善。与此同时，趋境科技联合发起人、清华大学副教授章明星在10月底表示，国产芯片供不应求，产能紧张的局面或持续至2028年甚至2029年，这句话从供给一侧给出了另一个观察角度，就是需求的增长速度已经超过了现有产能能够跟上的速度。

三、供不应求既是机遇，也是对产能与交付的考验

把增长与产能紧张放在一起看，国产算力芯片行业眼下面临的局面是机遇与考验并存。一方面，需求旺盛为企业带来了收入与利润的改善，也给了它们继续投入研发、扩大产能的资金与信心；另一方面，供不应求如果持续多年，考验的就不只是技术本身，还有产能建设的速度、供应链的稳定性以及交付的可靠性。企业能不能把订单按时、高质量地交到客户手里，能不能在快速扩张中保持产品的稳定性，将在很大程度上决定这一轮增长能不能转化为长期的市场地位。对观察者来说，接下来的关键不只是下一季度的营收数字，而是产能爬坡的实际进展，以及这些芯片在客户真实业务中的表现。

信源跟踪： 金融界、国金证券研报 | 数据时间： 北京时间2026年11月3日