澳大利亚商业信心降至负十五状况六年最弱

信心与状况同步走弱

澳大利亚国民银行（National AustraliaBank，NAB）11月10日公布的10月月度商业调查显示，澳大利亚企业信心与经营状况同步走弱。商业信心指数降至-15，较9月修正值-14再降1点，为连续第四个月走低，远低于+5的长期均值；商业状况指数降至-2，较9月的-1再降1点，为2020年8月以来最低水平，比长期均值低8点。前瞻订单指数大降11点至-12，为新冠疫情高峰以来最弱，预示未来数月企业活动可能进一步面临下行风险。调查覆盖约600家非农中小企业，以电话访问方式进行，反映企业对经营前景的判断仍在恶化。

分项与政策背景

分项数据显示，贸易状况下降4点，盈利能力下降2点，两者均比各自长期均值低10点以上，显示企业销售与利润端同时承压；就业指数则反弹5点至4点，回到均值水平之上，表明用工需求尚未全面转弱；产能利用率仍高于均值，尽管多项活动指标在2026年内持续走软。澳大利亚国民银行经济学家迈克尔·海斯（MichaelHayes）表示，成本推动型通胀近期可能仍是挑战。调查走弱的背景是借贷成本持续上升：澳大利亚储备银行（Reserve Bank ofAustralia，RBA）2026年内已加息五次、累计125个基点，政策利率升至4.85%，为18年高点；9月基础通胀率为3.6%，仍明显高于目标水平。同一天公布的另一项调查也指向需求疲软：西太平洋银行-墨尔本研究所的11月消费者信心指数为78.2，创四年低点，企业与消费者两端信心同时处于低位。

内需放缓压力积聚

企业信心与经营状况同步走弱，加上前瞻订单大幅下滑，指向澳大利亚内需在高借贷成本与持续成本压力之下进一步放缓。澳大利亚国民银行指出，商业状况近几个月呈逐步走低之势，显示2026年下半年经济增长在上半年已经放缓的基础上可能进一步走软。市场分析认为，信心持续疲软可能拖累消费，并使失业率在明年回升至5.0%以上。就业指数的反弹与产能利用率保持高位，说明经济放缓尚未演变为全面的用工收缩，但订单端的恶化意味着贸易状况在未来数月仍有走弱风险，澳大利亚经济的下行压力正在积聚。

信源跟踪： 澳大利亚国民银行 | 数据时间： 北京时间 2026年11月10日