新加坡九月零售销售增长不及市场预期

一、零售销售同比增长放缓

新加坡统计局（Department of StatisticsSingapore）11月5日公布的数据显示，新加坡9月零售销售额同比增长1.7%，高于8月向上修正后的0.8%，但低于市场预期的中值2.2%。增速虽然比8月有所加快，但未能达到市场预期，显示新加坡零售消费的复苏力度仍然偏弱。9月零售销售总额估计为43亿新加坡元，这一规模反映了新加坡零售市场的整体体量。同比增速低于预期，说明消费者支出在9月没有出现市场期待的明显提速，零售行业的回暖步伐比预期更加缓慢。

二、品类分化明显且环比转弱

从结构上看，9月零售销售呈现出明显的分化格局。不含汽车的零售销售同比增长2.5%，高于8月的增长1.7%，显示剔除汽车这一大额耐用品之后，日常消费品的销售表现相对更好。经季节调整后，9月零售销售环比下降1.0%，不含汽车环比下降1.8%，环比转弱说明9月当月的消费动能比8月有所减弱。分品类看，计算机和电信设备销售额同比增长16.5%，为各品类中最强，主要受手机需求推动；加油站销售额增长6.5%。然而，在14个零售品类中，仅有6个实现同比增长，超过一半的品类仍处于同比下滑状态，显示零售复苏的覆盖面仍然偏窄。仅有不到一半的品类实现增长，说明消费回暖尚未形成普遍性的改善，个别品类的强劲表现难以带动整体零售同步走强，复苏的基础仍显单薄。

三、经济学家维持全年增长预测

对于9月数据低于预期，华侨银行（RHB Group）首席经济学家巴纳巴斯·甘（BarnabasGan）表示，9月数据低于彭博2.2%的预测，也低于该行2.8%的估计，但他维持2026年零售销售增长3%的预测不变，预计2027年零售销售增长放缓至约2.6%。这意味着经济学家认为9月的疲弱更多是短期波动，而非全年趋势的逆转。有分析认为，雾霾天气抑制了消费者到店购物，天气因素可能对9月零售表现造成了拖累。从目前的信息看，新加坡零售销售仍在同比增长的轨道上，但环比转弱与品类分化表明，消费复苏的基础还不够稳固，后续走势仍需观察天气因素消退后消费能否重新提速。

信源跟踪： 新加坡统计局 | 数据时间： 北京时间2026年11月5日