美国10月ISM服务业指数11月4日公布价格压力受关注

一、服务业指数数据即将公布

按照市场日历安排，美国10月ISM服务业指数将于北京时间2026年11月4日公布，目前10月服务业指数的具体数字尚未公布，市场正在等待这份数据的发布。ISM服务业指数由美国供应管理协会（Institutefor SupplyManagement，ISM）编制，反映美国服务业企业的经营活动景气程度，50是区分扩张与收缩的分界线，指数高于50表示服务业活动总体扩张，低于50表示总体收缩。市场预期10月ISM服务业指数为54.7，这一预期数字是市场在数据公布之前形成的普遍判断，不代表已经公布的实际结果。对比看，9月ISM服务业指数为54.9，8月为55.4，市场预期10月指数小幅回落到54.7，但仍然明显高于50荣枯线，服务业扩张的基本格局在预期中得以保持。

二、价格支付指数是主要关注焦点

在10月ISM服务业指数公布之前，市场关注的焦点集中在价格支付指数上。9月ISM服务业价格支付指数为74.0%，高于8月的72.6%，为2022年7月以来的最高水平，价格支付指数处于高位，说明服务业企业在9月感受到的投入价格压力相当显著。价格支付指数走高，通常被理解为企业采购商品和服务时支付的价格上涨较快，这种成本压力如果持续存在，可能通过企业定价逐步向终端消费价格传导，从而影响整体通胀走势。因此，10月ISM服务业指数公布时，市场除了关注综合指数是否如预期回落到54.7，还会格外关注价格支付指数能否从9月74.0%的高位回落，还是继续保持在高位甚至进一步走高，价格支付指数的走向，将为判断美国服务业通胀压力是否缓解提供重要线索。服务业价格支付指数居高不下，也意味着企业在定价时面临更大的成本压力，成本能否顺利向下游传导，将直接影响服务业通胀在未来几个月的走势。

三、服务业扩张与价格压力需要一起看

在10月数据正式公布之前，对服务业前景的判断需要把扩张与价格压力放在一起看：一方面，市场预期10月服务业指数为54.7，仍然高于50荣枯线，服务业扩张格局有望延续；另一方面，9月价格支付指数74.0%创下2022年7月以来最高，说明扩张背后伴随着不小的价格压力。如果10月数据显示服务业指数保持扩张、价格支付指数明显回落，就是比较理想的组合；如果服务业指数回落幅度超出预期、价格支付指数继续高位运行，市场对服务业增长放缓与通胀压力并存的担忧就可能上升。最终判断还是要等到11月4日数据公布之后，结合综合指数和价格支付指数一起做出。

信源跟踪： 美国供应管理协会（ISM）、市场日历 | 数据时间： 北京时间2026年11月3日