AI泡沫担忧加剧，全球半导体板块遭遇深度抛售

全球半导体市场近日陷入剧烈波动，投资者对人工智能（AI）领域从“繁荣”转向“崩盘”的担忧情绪迅速蔓延，触发了全球范围内的半导体股票抛售潮。此次市场恐慌的核心在于投资者开始重新审视AI基础设施投资的实际回报率（ROI）。

此前，市场由对生成式AI的极高预期驱动，资金大规模涌入英伟达、台积电等芯片巨头，推高了整体估值。然而，随着各大科技巨头在AI领域的资本支出（CAPEX）持续攀升，而能够转化为实际营收的商业化应用进展缓慢，市场开始担心AI行业是否正在重复当年“互联网泡沫”的路径——即基础设施建设远超实际需求，最终导致估值崩塌。

此次抛售不仅影响了美股，韩国等半导体核心出口国的股市也受到严重冲击。分析人士指出，半导体行业对AI需求的依赖度已达到历史高位，任何关于需求放缓或投资回报不及预期的信号，都会在高度敏感的估值环境下被放大，导致资金迅速撤出。目前，市场正处于关键的逻辑转向期，投资者正从单纯的“增长叙事”转向追求实质性的“盈利证明”。

来源： 彭博社 (Bloomberg)