新兴市场股票掘金：基本面回暖与阿尔法机会分析

今年，新兴市场股票已成为全球表现最出色的资产类别之一。投资者正从基本面的持续增强、外汇波动性的降低以及更具韧性的宏观经济背景中获益。在这一趋势下，市场资金正重新评估新兴市场的吸引力，寻求在波动中捕捉超额收益（Alpha）。

为了深入探讨这一投资环境，Baillie Gifford 合伙人 Andrew Keiller 与彭博智能（Bloomberg Intelligence）首席新兴市场固定收益策略师 Damian Sassower 展开了对话。两人重点分析了新兴市场资本结构中更深层的投资机会，特别是那些具有主题性（Thematic）和特质性（Idiosyncratic）的潜在标的。

在当前的宏观环境下，新兴市场正经历从单纯的Beta驱动（随大盘上涨）向Alpha驱动（通过选股获取超额收益）的转变。随着全球通胀压力在部分新兴经济体得到缓解，以及当地企业在数字化转型和供应链重构中展现出的竞争力，投资者不再仅仅关注整体指数，而是开始深入研究特定行业的主题机会，以及那些被市场低估的个股特质。Keiller 与 Sassower 认为，通过深入挖掘资本结构中的非对称风险与收益，投资者可以在当前韧性增强的宏观背景下，识别出具有长期增长潜力的核心资产。

来源： 彭博社报告