AI巨额投入掩盖增长颓势，Alphabet与特斯拉股价双跌挑战华尔街耐心

在最新发布的季度财报中，科技巨头Alphabet和电动汽车领军企业特斯拉（Tesla）披露了在人工智能（AI）领域的大规模支出计划，这一举动引发了资本市场的剧烈波动，导致两家公司的股价双双下跌。

目前，华尔街对AI投资的逻辑正从“只要投入就有未来”转向“何时能看到实际回报”。Alphabet在财报中显示，为了维持在生成式AI领域的竞争力，公司在算力基础设施、高性能芯片以及模型训练上的资本支出大幅攀升。尽管其核心搜索业务依然稳健，但高昂的研发成本在一定程度上抵消了营收增长带来的利润空间。

与此同时，特斯拉在财报中同样揭示了其在自动驾驶（FSD）和人形机器人Optimus等AI项目上的投入激增。在电动汽车市场需求放缓、价格战导致利润率承压的背景下，马斯克将公司定位从单纯的汽车制造商转向AI与机器人公司。然而，这种战略转型需要极高的资金支撑，且商业化落地时间尚不明确，令投资者感到焦虑。

分析人士指出，Alphabet和特斯拉的股价回调反映了市场情绪的微妙变化：投资者不再仅满足于宏大的AI愿景，而是要求企业证明这些巨额支出能够迅速转化为可量化的业绩增长或新的收入流。如果AI投资的“回报周期”持续拉长，科技巨头们将面临来自资本市场更严苛的审视。

来源： CNBC报道